RSS

Category Archives: Šalių įsiskolinimas

Euro zonos pabaiga atidedama!

spalio 30

Gyvename istoriniais laikais ir tikrai turėsime ką papasakoti savo anūkams. Jau prieš dvi dienas norėjau pakomentuoti Europos viršūnių susitikimo sprendimus, bet per kompiuterio klaidą likau „ant ledo“ ir teko prisiruošti lipdyti tekstą iš naujo :(

Jau, turbūt, visas detales žinote ir euforijos užkrėsti galvojate kaip čia papildyti vertybinių popierių portfelius. Ar ilgam?

Po karštos ir įtemptos nakties, ketvirtadienio rytą dienos šviesą išvydo bendras Europos ir privačių institucijų veiksmų planas. Konkretumo ir aiškumo ataskaitoje trūksta, bet turime į ką atsiremti. Juk Graikijos dalinis bankrotas, t.y. kontroliuojama restruktūrizacija, dėl kurios pasisakiau „už“ praeitame įraše – istorinis įvykis. Taigi, žiūrime ką turime ir kas buvo nuspręsta:

  1. Graikijai atleido pavadį, bet apynasrio nenuėmė. Sutarta, kad šalies obligacijas turintis privatūs asmenys neteks 50% nuo investuotos sumos. Pabrėžtina vieta – tik privatūs, t.y. nei ECB, nei TVF, nei šalys-kreditorės nurašyme nedalyvauja Read the rest of this entry »
VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 9.6/10 (7 votes cast)
 

Posted by on 2011 spalio 30 in Euro zona, Šalių įsiskolinimas

6 Comments

Kas būtų, jeigu euro zona subyrėtų?

rugsėjo 13

Kaip baigsis dabartinė euro krizė įdomu turbūt kiekvienam, bet ar įdomu, kokias pasekmes gali sukelti vis dažniau linksniuojamas vieningos valiutos sąjungos iširimas arba vienos iš šalių pasitraukimas?

Juk tapo taip populiaru siūlyti kuriai nors iš PIIGS šalių palikti euro zoną ir grįžti prie nacionalinės valiutos, argumentuojant tai kaip vienintelę išeitį iš skolų krizės: išėjai => įvedei nac. valiutą => ją devalvavai => atgavai konkurencingumą bei atidavei skolas. Vokiečiai taip pat nesužavėti prievole tempti iš paskos prasiskolinusias valstybes, o ir vietiniai nacionalistai vis garsiau kalba apie sugrįžimą prie markės.

Iš teorinės pusės šie siūlymai atrodo racionalūs, bet pasikapsčius praktinėje šio sumanymo dalyje vaizdas kardinaliai pasikeičia.

Pasvarstykime, kas būtų, jeigu būtų. Tam reikėtų visą euro zoną suskirstyti į dvi pagrindines grupes:

  1. tai kreditoriai (Vokietija, Prancūzija ir pan.);
  2. bei skolininkai (iš esmės PIIGS šalys).

Kreditoriams nenaudinga palikti euro zonos visų pirma dėl to, kad tokiai šaliai kaip Vokietija euro zona didžiausia pagamintos produkcijos realizavimo rinka.

Bet tai – viena, visiems puikiai suprantama, medalio pusė. Read the rest of this entry »

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 9.7/10 (7 votes cast)
 

Posted by on 2011 rugsėjo 13 in Ekonomika, Euro zona, Šalių įsiskolinimas

24 Comments

JAV skolos užkulisiai

gegužės 20

Taigi, taigi. Įdomūs dalykai dedasi JAV obligacijų rinkoje. Prieš savaitę pasirodė šiais metais jau antra kregždė, kad „Pimco“ fondas (Pacific Investment Management Company), vienas stambiausių obligacijų rinkos žaidėjų, likviduoja pozicijas JAV obligacijų rinkoje bei „shortina“ bond`us, t.y. laukia obligacijų vertės kritimo – palūkanų augimo. Logiški žingsniai, kadangi dabartinis pinigų pompavimas kursto infliacijos didėjimą, o tai savo ruožtu realias palūkanų normas daro neigiamas. O dar tas dviženklis šalies biudžeto deficitas, apie 100% BVP dydžio skola ir nuožmus nenoras reformuoti tokias daug lėšų ryjančias sritis kaip socialinė sauga ….

Vienu žodžiu obligacijų rinkos padėtis už Atlanto kuo toliau, tuo labiau blogėja. Bet šie vyrukai žino ką daro :)

 

 

 

 

 

 

 

 

Kas liečia „Pimco“ fondą, tai šiuo metu jis grynaisiais laiko net apie 30 % viso savo portfelio, o JAV obligacijas pashortinęs net 7 mlrd. dolerių sumai. Verčia susimąstyti. Read the rest of this entry »

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 9.8/10 (16 votes cast)
 

Posted by on 2011 gegužės 20 in Ekonomika, Investavimas, JAV, Monetarinė politika, Šalių įsiskolinimas

36 Comments

Tragiškas euro zonos šalių įsiskolinimas

gegužės 08

Esminė, pražūtinga euro zonos problema – nekontroliuojamas periferinių šalių skolų didėjimas. Kaip jau užsiminiau praeitame įraše apie euro zoną, paskutinis saugumo bastionas – šalių biudžetai ir galimybės skolintis. Šiame įraše nusprendžiau pratęsti savo mintį, išsakytą to įrašo komentaruose.

Su finansų rinkų nepasitikėjimu bei iš to sekančiomis problemomis jau susidūrė Graikija, Airija ir Portugalija. Savo eilės, mano manymu, laukia Ispanija. Tik ją linksniuoti pradės kai tam bus tinkamas laikas.

Kaip jau neseniai rašiau – Graikijai atsikratyti skolų arba sumažinti jų spaudimą biudžetui vargu ar įmanoma. Nebent jas monetarizuotų ECB, kuris ir taip turi pakankamai šio „gėrio“ savo balansuose. Juk tam, kad galėtum mažinti skolą reikia, kad pajamos ženkliai viršytų išlaidas. Kaip toks fenomenas įmanomas kai nors ir veržiesi diržus – deficitas artimas 10% BVP? Read the rest of this entry »

VN:F [1.9.22_1171]
Rating: 10.0/10 (10 votes cast)
 

Posted by on 2011 gegužės 8 in Ekonomika, Euro zona, Šalių įsiskolinimas

13 Comments
← Older posts
Dienos akcijos | Dovanos | Nuolaidos
Eiti prie įrankių juostos